Минфин хочет достать деньги россиян из-под подушки

Антон Силуанов оценил наличные сбережения россиян почти как стратегический резерв страны и выразил желание заставить эти деньги работать. По его мнению, лежащие без дела средства не приносят пользы ни владельцам, ни экономике, поэтому их следует направить на депозиты, в облигации и акции.

Теоретически это здравая идея: инфляция постепенно обесценивает наличные, а вложения могут приносить доход. Экономике также нужны инвестиции, особенно при ограниченном доступе к внешнему капиталу. Однако практика, как отмечают экономисты, сложнее.

Управляющий партнер ГК «Промплан» Никита Бахчеев считает, что государство действительно рассматривает сбережения как драйвер роста, особенно для инфраструктуры и производства. По его словам, на банковских счетах россиян хранятся триллионы рублей, которые могли бы работать.

Основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев указывает, что призыв министра слегка запоздал: по данным Центробанка, к марту 2026 года объем средств населения на счетах достиг 67 триллионов рублей. Граждане уже отреагировали на высокие ставки — при ключевой ставке до 21% депозиты дают доходность выше инфляции, поэтому дополнительная мотивация не требуется. Однако около 17 триллионов рублей остаются в наличных.

Эти средства не просто «забыты». Астафьев объясняет: часть населения не доверяет финансовой системе после кризисов, другие держат наличные как страховку от сбоев, третьи используют их в сером обороте. «И ни один из этих мотивов не исчезнет от министерских призывов, — говорит Астафьев. — Для реального сдвига нужны структурные стимулы: возможно, расширение страхового покрытия вкладов, прозрачный и доступный рынок облигаций, программы долгосрочных сбережений с налоговыми льготами». Без этого крупная сумма так и останется в наличной форме — не из упрямства, а из расчета.

Бизнес-аналитик Виталий Лавринович подчеркивает: ключевое условие для инвестиций — доверие. Россияне держат деньги в наличных не из-за финансовой неграмотности, а из-за осторожности. Опыт прошлых кризисов научил их: сохранность важнее доходности. В развитых странах значительная часть сбережений инвестируется через фондовый рынок благодаря защите инвесторов и предсказуемости правил. В России же рынок только формируется, и переход от депозитов к акциям и облигациям — процесс небыстрый.

Пример с криптовалютами тоже показателен: сначала россияне активно ими занимались, но после криминализации майнинга и введения НДФЛ массово вышли из этого рынка. Это демонстрирует, что люди готовы менять поведение при изменении правил игры. В итоге идея «достать деньги из-под подушки» упирается не в экономику, а в психологию и гарантии стабильности, которые пока не обеспечены.