Российская нефть: санкции, обвал цен и дефицит бензина

Российский нефтяной рынок оказался под воздействием сразу нескольких негативных факторов. Среди них — удары по нефтеперерабатывающим заводам, которые привели к дефициту топлива, угроза возобновления американских санкций и вероятное падение мировых цен на нефть. Такая комбинация угрожает сокращением экспортной выручки и усугубляет ситуацию на внутреннем рынке.

С начала июня акции крупнейших нефтяных компаний существенно подешевели. Котировки «Сургутнефтегаза» потеряли почти 8%, «Газпромнефти» и «Лукойла» — по 10%, «Татнефти» — 14,5%, а «Роснефти» — 17%. Некоторые бумаги вернулись к минимумам 2022–2023 годов.

Особо остро рынок отреагировал на новости о возможных санкциях. 16 июня акции «Сургутнефтегаза» обвалились на 3%, «Лукойла» и «Роснефти» — на 6%, а «Татнефти» — более чем на 7%. Любые ограничения на перевозку, страхование или расчеты повышают издержки для экспортеров.

По мнению ведущего аналитика «Амаркетс» Игоря Расторгуева, большинство его коллег прогнозируют падение нефти до $65 за баррель к осени. Сам эксперт считает, что уже к концу лета цена составит $72–75. Сейчас нефть марки Brent торгуется ниже $80, а рекордные $110, достигнутые в марте и мае на фоне войны на Ближнем Востоке, уже неактуальны.

Если Brent упадет до $65, российская Urals с учетом дисконта будет продаваться по $58–62 за баррель. «Тогда наш Urals уходит в диапазон 58–62 доллара, и это уже зона, где бюджетное правило перестает работать в штатном режиме, а ФНБ начинает расходоваться ускоренными темпами», — объясняет Расторгуев.

Аналитик выделяет три причины возможного снижения цен: замедление спроса в Азии (особенно в Китае и Индии), решение ОПЕК+ наращивать добычу и отсутствие новых геополитических потрясений. Весной эскалация на Ближнем Востоке добавляла к стоимости нефти почти $10 за баррель.

На внутреннем рынке уже возник дефицит бензина. Власти намерены временно разрешить выпуск топлива по сниженным стандартам качества, чтобы увеличить объемы. Ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков отмечает: «Дополнительные объемы бензина будут производиться на НПЗ и продаваться по пониженным стандартам». Это, по его словам, не повлияет на стоимость, но предотвратит дальнейший рост цен.

«Если дефицит усилится, он отразится сначала на биржевых котировках, а затем и на розничных ценах для автомобилистов», — предупреждает Юшков. Власти стараются действовать на опережение, чтобы не допустить резкого подорожания топлива.